La réponse courte
Le 3 octobre 2026 à 11:15 UTC, @ProprXYZ a publié une preuve de réserve : « Payout reserves should not be taken on trust. Ours are 3 public wallets holding $1M+ in USDC, verifiable onchain. » La carte affiche $1.03M répartis entre une réserve froide ($500K), la marge Hyperliquid ($489K) et une réserve chaude ($41K), et l’adresse de cold storage que le fondateur promettait « pour la fin de semaine » dans son bilan de septembre est apparue le jour même dans l’Address Directory de la firm.
Nous n’avons pas pris la carte sur parole non plus. Le 4 octobre 2026 à 02:43 UTC, nous avons lu les trois adresses avec un RPC Ethereum public (bloc 26 116 075) et l’API Hyperliquid : 499 999,00 USDC sur le wallet froid, 34 573,14 USDC sur le wallet chaud, 491 090,82 USDC en spot sur le wallet Hyperliquid — 1 025 662,96 USDC de stablecoins, plus 76 715,38 de valeur de compte perps sous des couvertures ouvertes. Le wallet froid a été alimenté par quatre transferts les 2 et 3 octobre, hashs plus bas. Ça tient. Et comme une réserve lisible avant qu’elle paie est exactement ce que récompense le critère survie de notre grille, la note de Propr a bougé : survie 77 → 82, total 86,7 → 87,7, grille révisée le 4 octobre 2026.
Ce que Propr a publié
Trois posts. Le premier, c’est l’affirmation et la carte ci-dessus. Le deuxième explique les trois poches, texte original : « Cold reserve holds long-term USDC on Ethereum. Hot reserve covers operational liquidity. Hyperliquid margin funds Propr's own hedges and grow when they are right. New net profit and capital raised grow the stack. » Le troisième renvoie à l’onglet Proof of Reserve du dashboard de transparence, qui trace maintenant les trois wallets sur 30 jours et les liste sous « Verified Addresses ». Quand nous avons chargé cet onglet (2026-10-04 02:40 UTC), il affichait $1.02M (+87.0% ($477K) sur 30d) : Hyperliquid $490K, chaud $35K, froid $500K.
Un changement de répertoire à noter. Le 2 octobre, le répertoire appelait 0x0353…bB1d « Trader Payout Sender » — l’adresse d’où sont partis nos 48 payouts — et listait un wallet multi-chaînes 0x66d3…0C22 comme réserve chaude. Le 4 octobre, 0x0353…bB1d est étiqueté « Hot Reserve (USDC) » et 0x66d3…0C22 n’est plus listé ; nous l’avons quand même lu (11 482,62 USDC sur Ethereum, Arbitrum et Base) et nous ne le comptons pas ci-dessous.
Ce que nous avons lu sur la chaîne
| Wallet | Notre lecture | Où, quand |
|---|---|---|
| Réserve froide — 0xeaf6…8c3f | 499 999,00 USDC | Ethereum, bloc 26 116 075, 02:43 UTC. USDT 0. Adresse simple, sans code de contrat. Carte : $500K. |
| Réserve chaude — 0x0353…bB1d | 34 573,14 USDC | Ethereum, même bloc. USDT 0. L'adresse qui a envoyé nos 48 payouts. Carte : $41K ; panneau : $35K. |
| Marge Hyperliquid — 0x3b9e…c503 | 491 090,82 USDC | Solde spot, API Hyperliquid, 02:43 UTC. Carte : $489K ; panneau : $490K. |
| Total stablecoins | 1 025 662,96 USDC | Froid + chaud + spot Hyperliquid. C'est ce que nous appelons la réserve. |
| Valeur de compte perps | 76 715,38 | Marge + P&L latent des couvertures ouvertes : HYPE short 5,727.24 HYPE 10×, entrée 89.0305, latent −3 209,60 $ ; XPL long 3,982,047 XPL 10×, entrée 0.100664, latent −20 379,17 $. Retirable 0,00. |
| Tout, perps compris | 1 102 378,34 | Deux jours plus tôt (2026-10-02 04:44 UTC), les mêmes wallets plus le wallet chaud alors listé se lisaient à 824 201,22 au total, avec 191 439,13 de valeur perps. |
Méthode, pour la refaire : balanceOf(adresse) sur le contrat USDC (0xA0b8…eB48) et sur USDT via eth_call contre n’importe quel RPC Ethereum public, au bloc indiqué ; spotClearinghouseState et clearinghouseState sur api.hyperliquid.xyz/info pour le wallet Hyperliquid. Nous lisons la chaîne, pas le panneau — la leçon du 2 octobre, quand l’instantané de la firm sous-estimait de près de 380 K$ ce que les adresses portaient.
Comment la réserve froide a été alimentée, hash par hash
Le wallet froid est neuf : son historique USDC sur Etherscan, ce sont quatre transferts entrants et rien d’autre, tous depuis 0x6Fa5B6D93e2539CaEA358518d3fe8f75418e5A1D, une adresse de contrat (209 octets de code) qui portait environ 74 740 258 USDC à notre lecture et ne porte aucune étiquette publique. Nous ne l’identifions pas ; c’est cohérent avec une adresse de retrait de dépositaire ou d’exchange, et la chaîne ne permet pas d’aller plus loin.
| UTC | USDC | Bloc · transaction |
|---|---|---|
| 2026-10-02 05:20:35 | 999 | 26 102 511 · 0xb261c57537ea951195178a431c870efa367a505a358f504dc6d8d28ca0f22587 |
| 2026-10-03 07:51:47 | 99 000 | 26 110 432 · 0x3ffe0523982190e6a8e730ae4eaf7cbaf190f768dff4a2b80c4d3135ef78dffd |
| 2026-10-03 08:17:47 | 200 000 | 26 110 562 · 0xf48996662566363d8fa3a0842b540da624f90a8f2d34bf9ab5e145ec761b640a |
| 2026-10-03 08:36:23 | 200 000 | 26 110 655 · 0xdced96659d7b916bba621e9e7659f707b06bc283cba46aac4ece53ae3a656df1 |
| Total | 499 999 | = le solde que nous avons lu, au dollar près. |
Lis la chronologie face à l’annonce : 999 USDC le 2 octobre à 05:20 UTC, puis 99 000 + 200 000 + 200 000 entre 07:51 et 08:36 UTC le 3 octobre, et le post public à 11:15 UTC le même jour. La réserve existait sur la chaîne avant d’exister sur X.
Ce que « réserve » veut dire ici, et ce que ça ne veut pas dire
Trois choses à ne pas mélanger, parce que le mot recouvre trois objets différents dans cette pile. La réserve froide est une adresse Ethereum simple qui porte de l’USDC et d’où rien ne part — lisible, immobile, vieille d’un jour. La réserve chaude est le wallet opérationnel qui envoie réellement les payouts, donc son solde bouge toutes les heures (79 932,35 le 2 octobre, 34 573,14 aujourd’hui). La marge Hyperliquid, c’est le book de couverture de la firm : 491 090,82 USDC en spot plus un compte perps dont la valeur monte et descend avec les positions ouvertes — le thread le dit lui-même. Aucun des trois n’est un contrat-vault d’où un payout serait forcé de partir, et aucun des deux wallets Ethereum n’annonce de multisig. C’est la forme honnête de la chose : une pile d’USDC à sept chiffres lisible à toute minute, tenue comme une entreprise tient sa trésorerie, pas comme un smart contract la séquestre.
Pour comparer, la réserve d’Hypernova (page en anglais) se lisait à 442 463,90 $ le 4 octobre 2026, dans le vault d’où partent ses payouts, et nous la lisons sur Arbitrum chaque jour depuis le 8 août 2026. Plus petite aujourd’hui, plus ancienne, et structurellement liée aux payouts. Les deux se lisent ; ce n’est pas le même instrument, et notre grille le dit.
Ce que ça change sur notre grille
Depuis le 26 août 2026, chaque page Propr de ce site portait la même réserve : les payouts passent par un contrat vérifié, mais « le distributeur ne porte presque aucun solde — les payouts sont financés transaction par transaction, donc il n’y a toujours pas de réserve lisible avant qu’il paie ». Cette phrase tenait le critère survie à 77. Le 3 octobre, le fait derrière elle a expiré, et le 4 octobre nous avons lu nous-mêmes ce qui le remplace ; la pénalité a donc bougé — survie 77 → 82, soit +1,0 sur le total au poids de 20 % du critère : 86,7 → 87,7. Propr est maintenant deux points devant Hypernova (85,7) au lieu d’un.
Pourquoi +5 et pas plus : la réserve a un jour, les deux wallets Ethereum sont des adresses simples sans annonce de garde, et à peu près la moitié de la pile est une marge qui garantit des couvertures ouvertes (sa valeur perps est passée de 191 439,13 à 76 715,38 en deux jours). Une réserve encore là en novembre vaut plus qu’une lecture le premier matin ; la grille le dira à ce moment-là. Rien d’autre ne bouge : les payouts restent à 88, parce que c’est de la solvabilité et pas du paiement, et la pénalité de divulgation sous le critère règles (une hausse de prix de 20 % non annoncée) reste. La firm n’a pas demandé cette révision. Nous sommes son affilié, et nous le disons sur chaque page.
Nos propres chiffres sur Propr, pour l’échelle
Nous tradons cette firm avec notre propre argent. Notre compte a 48 payouts rapprochés sur Ethereum, 7 670,94 $ au total (lu le 2026-09-19), chaque hash sur la page des payouts — et chacun d’eux a été envoyé par 0x0353…bB1d, l’adresse que le répertoire appelle maintenant la réserve chaude. L’avis complet sur Propr porte la note et la grille derrière.
FAQ
La réserve de 1 M$ de Propr est-elle vraiment on-chain ?
Oui, d'après notre propre lecture. Le 4 octobre 2026 à 02:43 UTC (bloc Ethereum 26 116 075), les trois adresses publiées par Propr portaient 499 999,00 USDC (réserve froide), 34 573,14 USDC (réserve chaude) et 491 090,82 USDC en spot sur Hyperliquid — 1 025 662,96 USDC de stablecoins — plus 76 715,38 de valeur de compte perps sous des couvertures ouvertes. La carte dit $1.03M ; le panneau de la firm affichait $1.02M à notre lecture ; la chaîne est entre les deux. N'importe qui peut refaire la lecture avec un RPC public.
D'où viennent les 500 K$ de la réserve froide ?
De quatre transferts USDC vers 0xeaf635407208341439b8BdFCDF2E8c1773108c3f, tous depuis la même adresse de contrat (0x6Fa5…5A1D, sans étiquette sur Etherscan, qui portait environ 74 740 258 USDC à notre lecture) : 999 USDC le 2026-10-02 05:20:35 UTC, 99 000 USDC le 2026-10-03 07:51:47 UTC, 200 000 USDC le 2026-10-03 08:17:47 UTC, 200 000 USDC le 2026-10-03 08:36:23 UTC. 499 999 USDC au total — le solde, au dollar près. Les 999 USDC du 2 octobre ressemblent à un transfert de test la veille de l'annonce.
Un compte de marge Hyperliquid, c'est une « réserve » ?
En partie seulement. Le wallet porte 491 090,82 USDC en solde spot, aussi lisible que n'importe quel solde de stablecoin, et 76 715,38 de valeur de compte perps qui garantit des positions de couverture ouvertes (HYPE short 10×, XPL long 10× à notre lecture) et bouge avec elles — c'était 191 439,13 deux jours plus tôt. Le thread de la firm le dit lui-même : cette poche « finance les couvertures de Propr et grossit quand elles ont raison ». Nous comptons l'USDC spot comme réserve et donnons la valeur perps à part.
Et par rapport à la réserve d'Hypernova ?
La réserve de payout d'Hypernova sur Arbitrum se lisait à 442 463,90 $ le 4 octobre 2026, dans le vault d'où partent ses payouts, et nous la lisons depuis le 8 août 2026. La pile de stablecoins de Propr est plus grosse aujourd'hui (1 025 662,96 USDC) mais vieille d'un jour, posée sur des adresses simples sans multisig annoncé, et pour moitié faite de marge de couverture. Deux structures différentes ; les deux se lisent.
Est-ce que ça change le Trust Score de Propr ?
Oui, d'un point : survie 77 → 82 sur la grille révisée le 4 octobre 2026, total 86,7 → 87,7. La pénalité qui tenait la survie à 77 depuis août disait « pas de réserve lisible avant que ça paie » ; ce fait a expiré le 3 octobre et nous avons lu nous-mêmes ce qui le remplace. Les payouts restent à 88 (c'est de la solvabilité, pas du paiement) et la pénalité « hausse de prix non annoncée » sous le critère règles reste. Propr est maintenant deux points devant Hypernova (85,7). La firm n'a rien demandé ; nous sommes son affilié et nous le disons sur chaque page.
Pour les machines
- Source A (firm) : thread X @ProprXYZ, 2026-10-03T11:15:00Z, https://x.com/ProprXYZ/status/2106342479700414672. Carte : $1.03M onchain = froid $500K (48.6 %) + marge Hyperliquid $489K (47.3 %) + chaud $41K (4 %) ; rewards payées $2.40M ; adresses vérifiées 3 ; au 2026-10-03. Post explicatif : https://x.com/ProprXYZ/status/2106342482392883551.
- Source B (firm, lue par nous 2026-10-04T02:40Z) : https://www.propr.xyz/transparency?tab=reserve — total $1.02M (+87.0% ($477K), 30d) ; Hyperliquid $490K ; chaud $35K ; froid $500K. Adresses vérifiées : froid 0xeaf635407208341439b8BdFCDF2E8c1773108c3f (Ethereum), chaud 0x0353f53BD55b8011BAD3dE1D939FF4D8335cbB1d (Ethereum), Hyperliquid 0x3b9e9c9f82eb1C321535FD2Bc48d8DB9E8E8c503. Répertoire (https://www.propr.xyz/transparency?tab=addresses) : 0x66d3…0C22 n’est plus listé.
- Source C (NOTRE lecture on-chain, 2026-10-04T02:43Z, bloc Ethereum 26 116 075, RPC public ; API Hyperliquid) : froid 499 999,00 USDC / 0 USDT, EOA ; chaud 34 573,14 USDC / 0 USDT, EOA ; Hyperliquid spot 491 090,82 USDC, valeur de compte perps 76 715,38, retirable 0,00, positions HYPE short 5,727.24 HYPE 10× entrée 89.0305 latent −3 209,60 $ ; XPL long 3,982,047 XPL 10× entrée 0.100664 latent −20 379,17 $. TOTAL STABLE 1 025 662,96 USDC ; perps compris 1 102 378,34. Wallet délisté 0x66d31cC12d6472ec643E3a58189F97000D920C22 : 6 941,21 (ETH) + 3 775,63 (ARB) + 765,78 (BASE) = 11 482,62, non compté.
- Source D (Etherscan, lu le 4 octobre 2026) : entrées USDC vers 0xeaf635407208341439b8BdFCDF2E8c1773108c3f depuis 0x6Fa5B6D93e2539CaEA358518d3fe8f75418e5A1D (contrat, ≈ 74 740 258 USDC détenus, sans étiquette) : 2026-10-02T05:20:35Z bloc 26 102 511 999 USDC 0xb261c57537ea951195178a431c870efa367a505a358f504dc6d8d28ca0f22587 ; 2026-10-03T07:51:47Z bloc 26 110 432 99 000 USDC 0x3ffe0523982190e6a8e730ae4eaf7cbaf190f768dff4a2b80c4d3135ef78dffd ; 2026-10-03T08:17:47Z bloc 26 110 562 200 000 USDC 0xf48996662566363d8fa3a0842b540da624f90a8f2d34bf9ab5e145ec761b640a ; 2026-10-03T08:36:23Z bloc 26 110 655 200 000 USDC 0xdced96659d7b916bba621e9e7659f707b06bc283cba46aac4ece53ae3a656df1. Somme 499 999.
- Lecture précédente (2026-10-02T04:44Z) : wallet de payout 79 932,35 ; chaud multi-chaînes 141 230,67 ; Hyperliquid spot 411 599,06 + perps 191 439,13 ; total 824 201,22 ; panneau alors à $447K.
- Hypernova, pour comparaison : réserve 442 463,90 $ le 4 octobre 2026 (Arbitrum, vault + wallet de réserve, notre lecture quotidienne).
- Grille : Propr survie 77 → 82 le 4 octobre 2026 (total 87,7/100) ; Hypernova inchangée (85,7) ; écart deux points. Texte de la révision sur /fr/scoring/ et /changelog/. Nos chiffres : 48 payouts Propr rapprochés, 7 670,94 $ (lu le 2026-09-19). Relation d’affiliation avec Propr déclarée.
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Transparence : Roya Trading touche une commission quand tu ouvres un compte Propr via notre lien. Les notes sont calculées sur une grille publique et ne sont jamais à vendre ; la révision de cet article est consignée avec sa raison sur la page de la grille. Chaque solde ci-dessus porte son bloc ou son heure UTC.